{"id":30831,"date":"2025-03-05T17:14:57","date_gmt":"2025-03-05T20:14:57","guid":{"rendered":"https:\/\/bergsteinlaw.com\/?page_id=30831"},"modified":"2025-03-05T17:17:24","modified_gmt":"2025-03-05T20:17:24","slug":"fondos-de-inversion-abiertos-tributacion-de-los-rendimientos-pagados-a-los-cuotapartistas","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/bergsteinlaw.com\/en\/fondos-de-inversion-abiertos-tributacion-de-los-rendimientos-pagados-a-los-cuotapartistas\/","title":{"rendered":"(Espa\u00f1ol) Fondos de Inversi\u00f3n abiertos: tributaci\u00f3n de los rendimientos pagados a los cuotapartistas"},"content":{"rendered":"\t\t
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Reporte TRIBUTARIO N\u00b066<\/h2>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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Fondos de Inversi\u00f3n abiertos: tributaci\u00f3n de los rendimientos pagados a los cuotapartistas<\/h1>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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La Direcci\u00f3n General Impositiva (\u201cDGI\u201d) ha tenido oportunidad de pronunciarse sobre diversos aspectos consultados por una Sociedad Administradora de un Fondo de Inversi\u00f3n.<\/p>

Como es sabido, los Fondo de Inversi\u00f3n son un patrimonio de afectaci\u00f3n independiente integrado por aportes de personas f\u00edsicas o jur\u00eddicas, para su inversi\u00f3n en valores y otros activos. No constituyen sociedades, carecen de personalidad jur\u00eddica y deben ser gestionados por una sociedad administradora de fondos a quien se atribuyen las facultades del dominio sin ser propietaria, para que, por cuenta de los aportantes, realice una adecuada composici\u00f3n de sus activos, considerando riesgos y rendimientos.<\/p>

Los aportantes al Fondo de Inversi\u00f3n son una suerte de copropietarios de los activos subyacentes que integran el patrimonio de este, y sus participaciones en el Fondo pueden ser representadas en t\u00edtulos negociables (cuotapartes) al portador, nominativas o escriturales.<\/p>

Los Fondos de Inversi\u00f3n abiertos \u2013por contraposici\u00f3n a los fondos cerrados cuyo objeto espec\u00edfico de inversi\u00f3n son conjuntos homog\u00e9neos de derechos de cr\u00e9dito\u2014 no son contribuyentes del Impuesto a la Renta de las Actividades Econ\u00f3micas (IRAE). Por esta raz\u00f3n, son los cuotapartistas quienes tributan \u2013en cabeza propia\u2014por los rendimientos generados por los activos del Fondo.<\/p>

Para facilitar el ingreso al Fisco de los tributos a la renta que genere el Fondo, se ha designado a las empresas administradoras de los fondos de inversi\u00f3n abiertos agentes de retenci\u00f3n del Impuesto a las Rentas de las Personas F\u00edsicas (IRPF) y de los No Residentes (IRNR).<\/p>

Fue en esa condici\u00f3n de responsable tributario que una sociedad administradora plante\u00f3 a la DGI una serie de interesantes consultas que pasamos a comentar:<\/p>

  1. A) T\u00edtulos o instrumentos con intereses impl\u00edcitos (\u201ccup\u00f3n cero\u201d)<\/u>:<\/li><\/ol>

    Ciertos t\u00edtulos de deuda, de ahorro o similares no tienen un inter\u00e9s expl\u00edcito, sino que su rendimiento est\u00e1 determinado por la diferencia entre su valor nominal y su precio de compra. En la Resoluci\u00f3n N\u00ba 836\/012 la DGI ha establecido el criterio de que en esos casos el rendimiento se determine como la diferencia entre el valor nominal del t\u00edtulo y el valor de compra de este.<\/p>

    Bas\u00e1ndose en esa normativa interna, la DGI comparti\u00f3 el criterio adelantado por la sociedad consultante en el sentido de que es correcto calcular el inter\u00e9s impl\u00edcito como la diferencia entre el valor nominal del t\u00edtulo o instrumento y el costo de adquisici\u00f3n fiscal, dividido entre la cantidad de tiempo restante para el vencimiento a efectos de obtener la renta por intereses impl\u00edcitos diarios a devengar, considerando la participaci\u00f3n que cada cuotapartista tiene en el fondo en cada d\u00eda.<\/p>

    Agrega la DGI que, trat\u00e1ndose de un fondo abierto, los inversionistas pueden ingresar o salir del mismo, por lo que el costo adquisici\u00f3n fiscal ser\u00e1 el de su momento de ingreso. Si nuestra lectura es correcta, la DGI est\u00e1 diciendo que el costo fiscal de adquisici\u00f3n ser\u00eda el valor o cotizaci\u00f3n que tuviera el t\u00edtulo o instrumento en la fecha en que el cuotapartista ingres\u00f3 al Fondo.<\/p>

    En aquellos casos en que los cuotapartistas puedan hacer rescate de su participaci\u00f3n en el Fondo antes del vencimiento de los t\u00edtulos teniendo derecho a cobrar los intereses generados hasta su retiro del Fondo, los intereses impl\u00edcitos devengados se deber\u00edan determinar en funci\u00f3n del coeficiente resultante que surge de los d\u00edas en que efectivamente se mantuvo el t\u00edtulo, sobre los d\u00edas que restaban para llegar a la fecha del vencimiento de este al momento de su adquisici\u00f3n. Dado que en el caso estamos hablando de un quotapartista que ingresa y sale al Fondo \u2013y es este el que continuar\u00eda siendo titular del t\u00edtulo en cuesti\u00f3n–, entendemos que la ecuaci\u00f3n deber\u00eda entablarse entre los d\u00edas en que el quotapartista mantuvo su participaci\u00f3n en el Fondo y los d\u00edas que restaban para llegar a la fecha de vencimiento del t\u00edtulo o instrumento desde la fecha de ingreso del quotapartista al Fondo.<\/p>

    1. B) T\u00edtulos o instrumentos con intereses expl\u00edcitos<\/u>:<\/li><\/ol>

      La DGI comparti\u00f3 el criterio sustentado por la sociedad administradora de que deb\u00eda retener el impuesto en ocasi\u00f3n de cada pago o puesta a disposici\u00f3n de cup\u00f3n que reciba del fondo el tenedor.<\/p>

      En cambio, la DGI no comparti\u00f3 la postura de la consultante, para el caso de retiro del cuotapartista del Fondo, de prorratear el rendimiento en funci\u00f3n del del tiempo que detent\u00f3 el t\u00edtulo. A juicio de la DGI, el rendimiento -inter\u00e9s expl\u00edcito- lo obtendr\u00e1 el tenedor al momento del pago o puesta a disposici\u00f3n, por lo que ser\u00e1 objeto de retenci\u00f3n con el monto imponible del total pago o puesta a disposici\u00f3n sin efectuar prorrateo. El tenedor que ha abandonado el Fondo antes del vencimiento del cup\u00f3n no habr\u00e1 obtenido rendimiento alguno como inter\u00e9s explicito, por lo que no deber\u00eda ser objeto de retenci\u00f3n.<\/p>

      1. C) Dividendos o utilidades que recibe el fondo<\/u>:<\/li><\/ol>

        Tambi\u00e9n en este caso la respuesta de la DGI result\u00f3 alineada con el criterio de la consultante. La sociedad administradora habr\u00e1 de retener el impuesto por los dividendos pagados al cuotapartista. Y aquellos que se han retirado del Fondo con anterioridad al pago no ser\u00e1n objeto de retenci\u00f3n, pues no han recibido pago de dividendo alguno.<\/p>

        1. D) Rentas por incrementos patrimoniales locales o exonerados<\/u>:<\/li><\/ol>

          La Administradora del Fondo har\u00e1 la retenci\u00f3n del IRPF o IRNR que corresponda con cada venta de instrumentos locales no exonerados que haga el Fondo en el mercado secundario y a prorrata de la participaci\u00f3n en el fondo de quienes sean cuotapartistas en ese momento. Si un cuotapartista se retira del Fondo antes de que se produzca la venta del t\u00edtulo subyacente en el mercado secundario, no existir\u00e1 retenci\u00f3n. Esta habr\u00e1 de verificarse sobre quienes participen en el Fondo al momento de producida la venta en el mercado secundario y siempre que genere renta (resultado positivo) por incremento patrimonial.<\/p>

          Agrega la DGI que la retenci\u00f3n se realizar\u00e1 en funci\u00f3n de la participaci\u00f3n en el Fondo del cuotapartista al inicio del d\u00eda que se produce la venta (o fin del d\u00eda anterior a la venta).<\/p>

          En el caso de venta de papeles con inter\u00e9s expl\u00edcito, se deber\u00e1 computar como renta por incremento patrimonial la diferencia entre el precio de venta y el precio de adquisici\u00f3n por parte del Fondo de ese papel actualizado por la Unidad Indexada. En el caso de t\u00edtulos con inter\u00e9s impl\u00edcito, el incremento patrimonial estar\u00e1 determinado por la diferencia entre el precio de venta y el valor de adquisici\u00f3n actualizado por la Unidad Indexada m\u00e1s los intereses impl\u00edcitos corridos hasta el momento de la venta.<\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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